En 1988, Elliott Hill décroche un stage chez Nike, à Memphis. Trente-six ans plus tard, le 14 octobre 2024, il prend ses fonctions de président-directeur général de la marque au Swoosh. Entre les deux : trente-deux ans de carrière interne, un départ à la retraite en 2020, et quatre années passées hors de l’entreprise avant que le conseil d’administration ne vienne le rechercher.
Le communiqué officiel du 19 septembre 2024 résume le parcours : des directions successives en Europe et en Amérique du Nord, un dernier mandat de président Consumer and Marketplace, où il pilotait le commercial, le marketing et le compte de résultat de Nike et de la marque Jordan sur les quatre géographies du groupe, et une contribution à la croissance d’une activité portée « à plus de 39 milliards de dollars ». John Donahoe, arrivé de l’extérieur, quittait la direction générale la veille, le 13 octobre 2024.
Un conseil qui est allé chercher dehors, puis dedans
La séquence, elle, est documentée. Le 22 octobre 2019, le conseil annonçait la nomination de John Donahoe, administrateur de Nike depuis 2014, ancien patron d’eBay et alors directeur général de ServiceNow, avec une prise de fonctions au 13 janvier 2020. Elliott Hill, lui, a quitté l’entreprise en 2020, au terme de trente-deux ans de maison. Quatre ans plus tard, c’est ce même conseil qui est allé le rechercher.
Le vrai enseignement de gouvernance tient dans ce mouvement de balancier : un choix externe en 2019, présenté comme la réponse à la bascule numérique du commerce, puis un retour à l’interne en 2024, moins de cinq ans plus tard. Entre les deux, l’entreprise a payé le coût d’un aller-retour stratégique.
Vingt mois plus tard, le redressement n’est pas acquis
Le retour d’un vétéran ne suffit pas à renverser une trajectoire. Les résultats de l’exercice 2026, clos le 31 mai et publiés le 30 juin 2026, le montrent : un chiffre d’affaires annuel de 46,4 milliards de dollars, stable en données publiées et en repli de 2 % à taux de change constants, un résultat net de 3,1 milliards et un bénéfice par action de 2,10 dollars, tous deux en baisse de 3 %. Au quatrième trimestre, les ventes reculent de 1 % à 11,0 milliards en données publiées (– 4 % à taux constants), et la Grande Chine décroche de 12 % en publié, 17 % à taux constants. La marge brute trimestrielle de 49,2 % progresse de 890 points de base, dont environ 900 points dus au seul remboursement attendu des droits de douane IEEPA, soit 986 millions de dollars. Le bénéfice par action du trimestre, 0,72 dollar, intègre à lui seul 0,52 dollar liés à ce remboursement.
Elliott Hill l’admet dans le communiqué de résultats : « Nous continuons de faire face à des vents contraires sur le chiffre d’affaires », tout en se disant encouragé par les progrès du produit performance et en revendiquant les améliorations structurelles engagées au service de son modèle d’organisation par sport, le « Sport Offense ».
Ce que les dirigeants doivent en retenir
Trois enseignements pour votre COMEX. Ne confondez pas un symbole et une stratégie : nommer une figure aimée achète du crédit auprès des équipes et des partenaires, pas des points de marge. Méfiez-vous des résultats flattés par l’exceptionnel : sans le remboursement de droits de douane, la marge brute et le bénéfice par action de Nike racontent une tout autre histoire. Enfin, mesurez le coût réel d’un aller-retour de gouvernance : ici, cinq ans entre deux choix de direction opposés, et un redressement qui reste à démontrer.
