La Banque centrale européenne (BCE) a décidé de maintenir ses trois taux directeurs actuels, conformément aux prévisions du marché. Lors de sa dernière réunion, le Conseil des gouverneurs a annoncé que le taux des opérations principales de refinancement resterait à 4,25 %, que le taux pour la facilité de prêt marginal serait de 4,50 %, et que la facilité de dépôt coûterait 3,75 %. Cette décision unanime reflète l’évaluation de la BCE concernant l’inflation actuelle et ses perspectives à moyen terme.
Inflation et perspectives économiques
Bien que des progrès substantiels aient été réalisés au cours des derniers mois, la BCE reste vigilante face aux tensions persistantes sur les prix des services et les salaires. Selon la présidente de la BCE, Christine Lagarde, l’inflation globale devrait dépasser 2 % pendant une grande partie de 2025, influençant ainsi toutes les mesures prévues. Les taux actuels sont jugés adéquats pour atteindre l’objectif de stabilité sans créer de déséquilibres économiques.
Christine Lagarde a prévu un ralentissement de la croissance au deuxième trimestre de 2024, suivi d’une reprise d’ici la fin de l’année grâce à une consommation accrue et à une augmentation des revenus réels. Elle a également souligné l’importance de la mise en œuvre rapide du programme NextGeneration EU et de l’intégration des marchés financiers pour stimuler la croissance en Europe. Lagarde a exhorté les États membres à maintenir la discipline budgétaire pour soutenir cette reprise économique. Elle a prévu que l’inflation resterait autour de son niveau actuel jusqu’à la fin de l’année.
Plan de réduction de la BCE
La réduction progressive du bilan de la BCE se poursuit, avec une diminution du Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) d’environ 7,5 milliards d’euros par mois. Les réinvestissements liés à ce programme devraient cesser d’ici le 31 décembre 2024. Le Conseil des gouverneurs a également rappelé l’importance de l’Instrument de protection de la transmission (IPT), qui permet à la BCE d’intervenir pour assurer la transmission efficace de la politique monétaire dans la zone euro.
Prévisions pour l’avenir
Les décisions futures de la BCE dépendront de l’évolution de l’inflation, des perspectives économiques, et de la transmission de la politique monétaire. Bien que la BCE n’ait exclu aucune option pour sa réunion de septembre, le marché anticipe une possible réduction des taux d’un quart de point, comme en témoigne la détente des rendements des obligations souveraines dans la zone euro. Cette situation est favorable aux investisseurs obligataires.
En conclusion, la Banque centrale européenne reste déterminée à suivre sa stratégie actuelle pour maintenir la stabilité économique tout en surveillant attentivement les développements futurs pour ajuster sa politique si nécessaire.
